最近市 场情况

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发行达成率：1.按评级来看，七月第一周AAA 级存单发行达成率为90%；AA+级存单发行达成率为60%，较上一周上升9pct；AA 级存单发行达成率为66%，较上一周下降4pct；AA-级存单发行达成率100%，与上周持平。2.按银行来看，股份行、城商行、农商行存单发行达成率分别为95%、79%、87%，股份行、农商行发行达成率较上周均有所下降。

信用利差：1.按评级来看，七月第一周3 月期同业存单AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-级存单信用利差分别为1.08bps、6bps、12bps、31bps、53bps、79bps、105bps。2.按银行来看，城商行、农商行发行存单信用利差分别为26bps、21bps。

发行市场概况

同业存单各期限发行利率：1 个月2.08%，3 个月2.23%，6 个月2.45%。

相较于上周，1 个月、三个月存单发行利率有所下降， 6 个月存单发行利率均有所上升，涨跌幅分别为-16.88bps、-0.65bps、7.28bps。

发行数量：七月第一周发行同业存单422 款，融资3972 元，发行规模较上周下降。截至2023 年7 月7 日，存量同业存单15,772 款，共计143,830亿元。

发行期限结构：与前一周相比，七月第一周， 3 个月、6 个月、9 个月同业存单发行占比下降，1 个月、1 年同业存单发行占比上升。其中，1 年同业存单发行占比最高，为50.8%。

发行主体结构：与前一周相比，七月第一周发行同业存单的商业银行中，股份行、国有行发行占比下降，城商行发行占比上升。其中，城商行同业存单发行占比最高，为43.1%。

发行银行：七月第一周，江苏银行发行同业存单431 亿元占据首位，中国农业银行发行369 亿元排名第二。

同业存单持有人概况

持有人结构：截至2023 年5 月底，在上海清算所托管的存单总额为143,628亿元，较上月下降。其中，广义基金持有76,594 亿元，占比53.3%，较上月上升；商业银行及政策行持有53,088 亿元，占比37.0%，较上月下降；非银机构及其他持有13,947 亿元，占比9.7%%，较上月下降。

银行持有情况：截至2023 年5 月底，农商行持有存单21,933 亿元，占比41.3%，较上月下降；国有商业银行持有存单8,804 亿元，占比16.6%，较上月上升；城商行持有存单7,208 亿元，占比13.6%，较上月上升；政策行持有存单5,589 亿元，占比10.5%，较上月上升；股份行持有存单2,830亿元，占比5.3%，较上月下降。

风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。